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2019-06-27 06:50:14  

本报记者余幼婷

近段时间,黄金价格的突破性上涨引发市场关注,截至6月25日,伦敦金在1418美元/盎司的附近振荡蓄势,今年已累计上涨逾10%,目前,进入连续第六周上扬行情;同时,国内市场“上海金”基准价格也突破313元/克,上涨幅度与国际金价基本趋同。目前,市场多头情绪强劲,普遍认为中长线金价仍有进一步冲高的空间。

作为全球第一大黄金生产国与消费国,进入2019年以来,我国黄金市场建设与产业发展持续迈步向前,“上海金”的国际影响力逐步提升,交易所跨市场合作取得新进展,一系列成果为我国黄金行业的持续健康发展奠定基础。

黄金看涨情绪高企

受全球避险情绪影响,国际金价近期一路上扬,目前,伦敦金已突破1430美元/盎司。MetalsFocus在最新一期的贵金属月报中预测,国际金价在今年第四季度将涨升至1400美元/盎司,进入2020年后还将进一步走高。

事实上,自今年6月份以来,国际金价一直表现坚挺,一改过往两年二季度弱势行情的局面,看涨声音一浪高过一浪。有分析指出,一方面,全球经济陷入新一轮衰退的预期,全球风险资产遭遇多轮抛售,避险资产重新获得投资者青睐;另一方面,美国10年期债务收益率持续下跌,跌破2%关口,欧洲主要国家的10年期国债收益率已经跌至负数,从而对黄金形成利好。

从长时间周期来看,自2015年末触底反弹到现在的3年多时间内,黄金正处于夯实底部阶段。业内人士表示,在目前各国央行再度实施宽松和全球经济增长乏力的背景下,黄金价格上涨的时机已经成熟,未来充满想象空间。

“2019年下半年黄金价格的走势主要看两条主线,一是中美贸易摩擦的走势,一是全球货币政策的变化,其他因素偏次要性。”山东黄金(600547)集团首席黄金分析师姬明表示,中美贸易摩擦只是中美政治博弈的其中一方面,总趋势应该会持续下去,大方向可能会持续到下半年;同时,全球经济走弱是大概率事件,货币宽松政策会推动黄金价格上涨。

安信证券有色金属行业首席分析师齐丁认为,接下来可能是黄金10年长期牛市的起点。通过分析对比美国经济最近两个10年的变化,他认为,全球经济增速下行,政权所创造税收的能力逐渐下降,负债逐渐上升,使财政信用被摊薄,财政信用所背书的纸币含金量就会下降,金价从长期来看呈现上扬态势。

各类需求呈增长态势

来自消费者、投资者和中央的需求共同构成对黄金的需求体系,伴随近期黄金价格持续上涨,黄金需求呈现增长态势。

相关数据显示,全球范围内平均每年的黄金需求量为4350吨,约合1770亿美元。其中,黄金珠宝、黄金技术占总需求量的51%与9%,黄金投资占总需求量的30%,还有10%为银行黄金储备。

在消费者需求方面,中国和印度是全球排名前两位的黄金消费大国,消费量占全球黄金需求的总额,从20世纪90年代初的25%增长到近年来的50%以上。MetalsFocus预计,今年印度的黄金首饰消费量有望增长5%至625吨,创4年来的新高。

投资需求方面,随着近期金价的回升,6月份伦敦金银市场协会黄金场外交易的平均交易量增长了50%,而纽约商品交易所的净多头也继续增至641吨。从国内市场看,黄金ETF持续上涨,为进一步满足市场投资需求,上海黄金交易所于6月10日起延长了黄金ETF市场开放时间。

与此同时,各国央行继续大举购买黄金,成为支撑全球黄金需求的一个重要因素。据世界黄金协会统计,截至2019年4月,全球官方黄金储备共34023.87吨。其中,欧元区共计10778.5吨,占其外汇总储备的53.6%;央行售金协议签约国共计11942.6吨,占其外汇总储备的28.9%。这是自2010年各国央行成为净买家以来,最高的年初至今央行黄金需求水平。

全球前15官方黄金储备数据表明,美国、德国意大利法国、瑞士、日本、荷兰的官方储量没有变化,新兴市场央行则继续保持稳健速度积累黄金储备。俄罗斯、中国、哈萨克斯坦和印度在今年迄今的购买量中处于领先地位。

就国内情况而言,中国人民银行最新公布的数据显示,今年5月末,我国黄金储备达6161万盎司,约合798.25亿美元,为连续第6个月增加,在全球前10大黄金储备国中目前排名第六位。

市场建设持续迈步

近年来,我国黄金行业总体保持着稳定、有序、健康发展势态,黄金产量连续12年保持世界第一,黄金消费量连续6年保持世界第一,黄金市场体系日益完善。

“我国黄金行业正处在机遇与挑战并存、机遇大于挑战的发展环境中。黄金行业通过多年不断努力,发展质量不断提升,可持续发展能力日益增强,但仍存在一些问题,比如转型升级压力较大,行业的利润空间大幅收窄等。”中国黄金协会会长宋鑫日前在“2019年重点黄金企业集团共享发展座谈会”上表示。

他强调,在此情况下,黄金行业要积极贯彻落实新发展理念,大力推进供给侧结构性改革,加快产业结构调整步伐,开展新一轮资源整合和企业并购重组,尽快进入优胜劣汰、创新驱动、转型升级的新阶段。

在黄金产业持续向高质量迈步的同时,黄金市场建设也在稳步推进。上海黄金交易所总经理王振营此前在亚太区贵金属峰会上表示,上海黄金交易所作为一个新兴市场,并没有简单照搬和模仿国际市场成熟经验,而是利用后发优势,积极探索自身市场化和国际化的发展路径,通过场内外市场的协同发展,不断提升内生动力和市场活力。

自上海黄金交易所2016年4月成功推出“上海金”定价交易业务和“上海金”人民币基准价以来,“上海金”交易、交割和清算各环节规范有序,价格形成机制公允透明,交易规模稳步增长。截至2019年6月,“上海金”累计成交量3882.44吨,累计成交金额超过1万亿元人民币;日均成交量近5吨,日均成交额近14亿元。

近段时间以来,“上海金”更是动作频频,不仅新增了4个“上海金”ETF及其联接基金,还计划分两步延长交易时段。近日,上海黄金交易所宣布将与芝加哥商品交易所合作推出“上海金”衍生品合约,在跨市场合作上迈出崭新步伐。

(责任编辑: HN666)
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